零跑汽车全域自研却暴露质量疑问 闯关港股IPO悬而未决

严厉批评，涉案零赛跑摩托车零售业技术职员解释称，当时该车收纳属于盲议定，所有配置以议定购应为，政治宣传大几率亦会用作新华锂电，但是也不已确定亦会用作其它品牌的电芯。

同时，零赛跑摩托车严厉批评事回应称之为出：“零赛跑摩托车管理方面浏览器体验并偏重非常适合的产品议定购，关于黄先生所反映的疑问，我们亦然尽力就相关诱因进行交谈协调，尽快提供应付方案。”

然而事实上，零赛跑摩托车的议定购涉案诱因也不少。根据黑猫涉案平台，有多起关于零赛跑摩托车议定购时间延迟的涉案。

零赛跑摩托车延迟议定购涉案诱因

（资料资料来源不明：黑猫涉案平台）

全域自研三年欠48亿元

近年来，零赛跑摩托车怀揣着“全域自研、走向新一代”的发展野心，但是附加值频现许志永血案，给母公司的新一代化发展蒙上了一层阴影。

而从研制完成来看，零赛跑摩托车也不及不约而同。2019年至2021年，其研制完成计有3.58亿元、2.89亿元和7.4亿元。

与不约而同较为来看，平庸摩托车2019年至2021年研制费用分别是11.69亿元、11.00亿元、32.86亿元，蔚来摩托车的研制费用计有44.29亿元、24.88亿元和45.92亿元，小鹏摩托车则计有20.70亿元、17.26亿元、41.14亿元，原则上很低零赛跑摩托车。

在研制完成相对较低的诱因下，如何支撑母公司的全域自研？不仅如此，零赛跑摩托车以融资输血，又能维持多久？附注推断，自筹组以来，零赛跑摩托车已完成八轮融资。

附注推断，截至2021上半年，零赛跑摩托车的流动资产总价值为近89.55亿元，上半年现金及现金等价物近为43.38亿元。

对比而言，小鹏摩托车、蔚来摩托车和平庸摩托车2021上半年的现金战略物资计有435.44亿元、554亿元和501.60亿元。

值得忽略的是，零赛跑摩托车近三年仍处于财务危机静止状态。附注推断，2019年至2021年，零赛跑摩托车的营收计有1.17亿元、6.31亿元、31.32亿元，净财务危机计有9.01亿元、11亿元、28.46亿元，3年周内财务危机微过48亿元。附注称，由于新商用车的研制完成及完成生产设施、贩售网络的扩张，2022年预料将继续显现出净财务危机。

从毛利率来看，2021年，小鹏摩托车、蔚来摩托车、平庸摩托车、特斯拉的毛利率计有12.5%、20.1%、20.6%、30.6%，而零赛跑摩托车的毛利率则为输，为-44.3%。

随之而来附加值受怀疑、频遭许志永、再接再厉落下等诱因，零赛跑摩托车的并购之旅或许极为轻松。（理性财经一部）■