东莞金融机构：硅料、硅片价格有望继续下行 多重因素促进光伏发电行业良性发展

东莞证券发布研究报告称，随着石墨烯跨国企业技改及增建产能的被囚、器件臀部跨国企业的扩产，2023年硅料和器件这两个环节的供需矛盾将获取纾缓，硅料、器件市价都未之前并行。干流工业原料市价的并行适度减低风力发电厂发电厂跨国企业的工程项目都市计划开发成本，大幅提高跨国企业的兼营实用性。在多重因素促进风力发电厂发电厂行业良性发展的文化褐景下，建议关注三峡可持续(600905.SH)、金开新能(600821.SH)。

▍东莞证券主要论者如下：

新电子技术的应用推动光电升华开发成本大幅提高。

2022年N型TOPCon单晶锂离子、两者之间娆锂离子和褐接触锂离子的平均转换开发成本分别远超24.5%、24.6%、24.5%，分别上半年提高0.5个估、0.4个估、0.4个估，较2021年均有相当大大幅提高。

随着先进激光挤压电子技术、多主栅模块电子技术、半片模块等新电子技术的应用，风力发电厂模块的光电升华开发成本持续大幅提高。根据CPIA的预测，2025年TOPCon单晶锂离子、两者之间娆锂离子、褐接触锂离子的平均转换开发成本将增为25.4%、25.7%、25.6%。

可持续娆构转型促节能发电厂发电厂能力快速增长。

根据各县市都市计划，“十四五”期间秀美发电厂另加都市计划发电厂能力有约为874GW。未来各地制订四部都市计划的过程中所，法制节能发电厂发电厂能力都未之前快速增长。根据国家可持续局，预计2023年法制节能发电厂四部现有将降至490GW左右，上半年快速增长有约25%。

风力发电厂工业原料市价都未之前并行。

根据CPIA，2022年法制石墨烯开采量远超82.7万吨，上半年快速增长63.4%。随着石墨烯跨国企业技改及增建产能的被囚，2023年各地区石墨烯开采量将超过124万吨。

2022年法制器件开采量有约为357GW,上半年快速增长57.5%，伴随着臀部跨国企业的扩产，2023年各地区器件开采量将超过535.5GW。

CPIA预测2023年国内风力发电厂另加四部95-120GW，亚太地区另加四部280-330GW。

与终端生产力相比，2023年硅料和器件这两个环节的供需矛盾将获取纾缓，硅料、硅料市价都未之前并行。干流工业原料市价的并行适度减低风力发电厂发电厂跨国企业的工程项目都市计划开发成本，大幅提高跨国企业的兼营实用性。

投资额建议：根据各县市都市计划，“十四五”期间秀美发电厂另加都市计划发电厂能力有约为874GW。未来各地制订四部都市计划的过程中所，法制节能发电厂发电厂能力都未之前快速增长。根据国家可持续局，预计2023年法制节能发电厂四部现有将降至490GW左右，上半年快速增长有约25%。

新兴产业消纳多方面，国家电网坚称，2023年将有所增加投资额，其中所电网投资额将超过5200亿元，上半年快速增长有约4%;南方电网坚称，2023年延缓绕过电网都市计划、抽水蓄能装机容量等在粤工程项目都市计划，预计年内著手投资额有约800亿元。

随着国家电网、南方电网尽力绕过电网都市计划，新兴产业并网消纳矛盾将获取纾缓。

开发成本多方面，随着石墨烯跨国企业技改及增建产能的被囚、器件臀部跨国企业的扩产，2023年硅料和器件这两个环节的供需矛盾将获取纾缓，硅料、器件市价都未之前并行。干流工业原料市价的并行适度减低风力发电厂发电厂跨国企业的工程项目都市计划开发成本，大幅提高跨国企业的兼营实用性。

在多重因素促进风力发电厂发电厂行业良性发展的文化褐景下，建议关注三峡可持续、金开新能。

不确定性提示：政策绕过不及预期;经济发展不及预期;上网水费涨落不确定性;工业原料市价涨落不确定性等。

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