生于次贷的加密货币政策，活成了它讨厌的样子

告诉他起来，Zhu Su虽显现出世在华北地区，却极为放“闷声发财”的道路。他或许更为渴求当一个SSL一个社区的网红——淋腹肌、来作播客、和名人直播各别，并先为语不惊人死不休的流量密码。

类似“绿宝石将被残酷地非通货化，你的先人都会相信上个世纪是一个在塑料袋从前散落合金打碎卖造就笔钱的人”的言论，怕赵长鹏看完都得摸，却给Zhu Su随之而来的大50万的推特订阅。

在这个文字学的世纪，Zhu Su不数敢告诉他，还要告诉他得成体系成学告诉他。

将近些年，他以前向外间宣扬自己自创了“的大级生命期”学告诉他。单纯来告诉他，他相信只要有充足多的政府部门该银行借款入局，SSL商品就不都会再像基本上一样再次显现出现杀人狂。即便是短期不稳固性，幅度也都会比基本上极端许多。这种抬轿子的优雅告诉他法，苏州敢死队却告诉他了都害怕。

他的另一个SSL海外投资初衷，是“增特海外投资多元化”——因为大多数项目的海外投资盈利颇多少数几个主流SSL通货。翻成A股母语就是，只买白银中都白酒，酒中都茅台。

“网红”Zhu Su 自创学告诉他也好，大部分都押注也好，一般敢这么来作的人，都有极佳的自觉心。或许，曾失败计算了自由电子通货和镜像护国寺的潜力，以及另行一轮SSL牛市，给了Zhu Su大大的道路自觉。

但在海外投资出版界，失败乃失败之母这句话，并不一定都要反过来告诉他——失败极为一定是失败之母。基本上赖以失败的概念，如今正带上着三箭跨国企业滑向深渊。

02

毁灭的连锁

2021年年底，不太可能被SSL信徒封神的Zhu Su在推特上自觉满满地计算了两个年末后自由电子通货的市价——88888美元，白银圈马仔们不识欢呼雀跃。Zhu Su本人也念念不忘在踩一脚镜像护国寺的同时，All in虚拟白银另行派系——Terra公链。

但这一回他失算了。变幻无常的SSL商品，跑动就赏了一个探底低空。69020美元的很低点最后，自由电子通货一泻千从前，市值至今已缩水的大7成。

Terra诞生于2018年，凭借独到的双纸钞式政治经济种系统而闻名：项目白银Luna市价随商品不稳固性，与稳固白银UST浮动，而UST则这样一来与美元浮动。2022年5年末之此前，单个UST市价毕竟持续在1美元上下，从未时有发生过严重脱船首。这让UST常年持续在在当今上稳固白银商品此前3位，并在整个SSL商品排名榜此前10。

UST的的系统和市面上其他稳固白银项目各有不同：习惯发白银方ICO时，每增发一个稳固白银都都会往帐号中都存入1美元作为财产船首定器皿；但Terra并不曾船首定器皿，而是依托于正则表达式，通过丢弃纸钞等意图能避免地将UST的实用性稳固在1美元上下。

这种让二级商品那些习惯海外投资者却告诉他完还云从前雾从前的玩法，却长期受到SSLKOL的追捧，Zhu Su更为称其为“下一个的大级生命期的必需组成部分[6]”。三箭跨国企业也在Terra下了重注：数媒体未公开的就有5.6亿美元。

三箭跨国企业海外投资Terra的意图，带上有浓厚的Zhu Su个人氛围，即“稳固期权”。

Terra公链上有一个叫作Anchor的SSL通货利息协议，因恳求19.5%的的大很低年利润率而迅速放红。而当2022年SSL通货商品由牛转熊之时，这也被许多海外投资者看成几乎是唯一能稳固蝉联利润的必需。

Zhu Su一看，这我豆腐啊。

他几天后打着三箭跨国企业的；还有悄悄买，只要其他政府部门的借款利息大于19.5%，Zhu Su就将借来的造就笔钱全部变为UST纸钞存到了“SSL该银行”Anchor中都。来作完这道丰台区学此前班高水平的数学题，Zhu Su和三箭跨国企业就可以这样一来躺着农夫价。

满打满算的Zhu Su，恰巧不曾想要到的是，Anchor后手留了一堆皓操作这样一来把自己搞陷入境地了。三箭还不曾来作成买价的中都间商，就先换来了红码。

就像Zhu Su一样，嗅到了期权借此机会的白银圈鲨鱼们，才不都会傻傻地从Anchor买。一个人都在全商品悄悄兑换，找到更为低的借款利息。本以为需要通过很低利润来吸储放贷的Anchor，跑动又被自己较很低的借款利率奥斯了脖子，借款率常年极低30%。

就算是WEB3当今，该银行这个商业模式深知买的还是息差。

Anchor只能光显现肿胀透过很低利润，又放不显现出足量的借款，于是他们想要显现出了一个比较“WEB3”的克服方式——遇事不决老虎队白银。任何从Anchor利息的用户都都会蝉联另行推显现出的“赠品”纸钞ANC。

此举的妙处就在于，它这样一来更有来了一票对存款很感兴趣，但对炒ANC纸钞兴致勃勃的白银圈霸道人——我借你造就笔钱就是奔着ANC来的，什么19.5%的存款利润，都不如“赠品”炒得香涨得短时间。

这个当代“买椟还珠”的讲述，把一切都维系在了“箱子的市价都会涨上去”的教义上。

一个人都想要凭空买造就笔钱：借款人打劫ANC纸钞大涨，Anchor打劫借款额剧增，Zhu Su打劫Anchor能稳固发利息，而其他借款方则打劫三箭跨国企业能买来更为多造就笔钱。

不甘心ANC纸钞并不曾能带上进那个救命稻草，Anchor也以前处于亏损状态。软弱的生态只消再次显现出现第一个撤退的人，蓬勃就结束了。

将近三个年末ANC纸钞市价放势，数据方面联：白银安 5年末，个别“存款大户”开始买入离场。嗅到境地的海外投资者们先后特立独行还款暴跌。受到极端人心惶惶心理的影响，稳固白银UST史无此前例地再次显现出现了脱船首，开始暴跌。至于和UST浮动的LUNA，市价更为从100美元上上升到接将近特倍。

Terra正则表达式下的UST纸钞只不过稳固了，但实际不曾或许稳固。基本上UST纸钞能持续数年不脱船首，最大功臣还是牛市给海外投资者随之而来的热诚。但靠斯波克隐喻撑起来的热诚，在自由电子通货都“跌妈不认”的2022年，UST纸钞也不曾道理带上进一个一般来说。

LUNA破灭最后，国外各大SSL专题上都置顶了免费心理咨询的电话，“如有自杀未遂本能再三求助最另行消息”。而对Zhu Su和三箭跨国企业来告诉他，上述情况就变得有些尴尬了：之此前借了5.6亿美元海外投资的Terra财产，如今只值670美元，一夜彼此之间少了6位数。

那一镌刻，不告诉他Zhu Su是否怀念在习惯金融行业掌控旋风的往常。

03

历史的重演

话痨网红Zhu Su的再次一条推特停留在6年末15日：“我们正与当地政府开展沟通，并或许致力于克服这个疑问。”最后便杳无音信。

这让买给三箭跨国企业的WEB3跨国企业简直欲哭无泪。

6年末中都旬，SSL通货利息的平台Celsius宣告暂停还款，该银行借款池再次显现出现疑问；7年末8日，赠予三箭跨国企业近6.66亿美元SSL财产的Voyager Digital也在特拿大获准了陷入境地保护。除此之外，包括FTX、BitMEX、Binance等大量政府部门都有三箭跨国企业的坏账，就差去办公室门口纳条幅了。由此随之而来的极端人心惶惶心理，让大批毫无关系“SSL该银行”都连忙显现出来“否认三连”撇清关系，安抚用户。

在当今上最大的两家股票交易创办者人甚至因此吵了一架 即使大多数跨国企业都清算了三箭跨国企业的抵押品品，境地还不曾解除。

BitMEX股票交易创办者人在公开篇名中都提到，大量“SSL该银行”借此机会扩大，同时对三箭跨国企业庞大的财产池充满热诚，因此在借款抵押品上放开了上数：不数允许三箭跨国企业拿不稳固性较大的山寨白银作为抵押品品，个别政府部门甚至预设了移位抵押品和零抵押品等行为[4]。

最终，当破坏者的子弹射向一个爆炸器皿桶，死灰复燃随着接头点燃了一个又一个尖头，一场盛大的“倒闭烟花秀”日后开演。

当然，如果有可能，三箭跨国企业也不想要当一个老赖。

除了“借鸡生蛋”的Terra海外投资之外，三箭跨国企业其余海外投资主要样式在自由电子通货和镜像护国寺两大行业。基本上三箭跨国企业将自由电子通货都用于借显现出了可视信托推显现出的“类ETF基金会”GBTC上。据方面媒体表示的资讯，2020年时三箭跨国企业曾靠此买取了以此类推的财产持续增长。

接二连三的是，由于后来再次显现出现的自由电子通货EFT的垄断，2021年GBTC开始腰斩。三箭跨国企业不曾这样一来暴跌，而是以前在等待数剩的失掉更进一步：可视信托想要向SEC（特拿大证券交易委员都会）获准将GBTC转为同年的ETF，如果通过，急遽增强的效用，甚至都会让市价有借此机会即使如此曾有的很低点。

“等等党”Zhu Su不幸了最佳止损才会 只是人倒霉喝凉水都塞牙，6年末底SEC同意了这一议案，不曾想要到可视信托这样一来将对方告上联邦法院——这数数三箭跨国企业得再等至少一年的诉讼案期。竟然讨债人都短时间打上门了，Zhu Su决定暴跌手头的另造就财产——与镜像护国寺这样一来浮动的stETH纸钞。

结果同样的剧本又开演了：大量暴跌随之而来的人心惶惶，把stETH也带上亡了。

三箭跨国企业宛如接踵而至一个山谷，越努力接踵而至，却挖掘出下沉得越短时间。

7年末，有人挖掘出Zhu Su想要显现出售实用性3500万美元的另行特坡酒店。一个人都以为三箭跨国企业想要努力买的时候，负责陷入境地案的原告却挖掘出已区别不上两位创办者人，他们据称从另行特坡投奔。这下，本来以为等来整段的走投无路们，又空剩一个无形中都左上角。

当讲述一路放到这从前就都会挖掘出，这个WEB3当今的第四场破灭大戏实际极为怎么“WEB3”，更为有如历史的又一个移位韵脚。

04

2008年股灾境地的后半段，一个叔叔中都本聪的不可思议人官方释显现出了题为《自由电子通货：一种点对点的自由电子款项种系统》的另行政策，并亲临挖掘显现出全球性第一个SSL通货。

这一跨时代的发明，让在当今上造就批特立独行下定决心。在他们看来，眼此前这场起因的股灾境地，所谓正是软弱的排他政府部门和他们罄竹难书的奸党。而一个去排他的通货，将都会从所谓上克服股灾境地，随之而来全重另行大前提。

但不知从何时开始，曾有大谈去排他的特立独行，也把头发梳成了大人样貌，穿上一身patagonia，张口就是“自由电子通货涨到第几海潮”。

这个一度被寄予希望的“洛克人”，还不曾来得及打倒魔王，不太可能成了重另行最终幻想。

以下内容

[1] SSL出版界的七星：a16z、橄榄树跨国企业和三箭跨国企业的样式简析，鸵鸟区块链

[2] Fund Manager Who Called End of Last Crypto Winter Remains Bullish，bloomberg

[3] Another Big Crypto Player Just Blew Up，Intelligencer

[4] Number Three，Arthur Hayes

[5]找到 DeFi 弄潮儿：Su Zhu 告诉你优秀的SSL生意人是如何炼成的，Winkrypto

[6]Crypto Hedge Fund CEO Zhu Su Outlines Why ‘It’s Hard To Be Too Bearish,’ Says These Three Altcoins Are Showing Strength，The Daily Hodl

[7] UST 教义塌陷？深入表述 Anchor 利息的系统，欧科链询

[8] 白银圈“早先境地”急转直下！百亿佼佼者三箭跨国企业是如何放向陷入境地的，华尔街见闻

[9] 无疑皆期权，可视 GBTC 如何“坑杀”三箭跨国企业、BlockFi等冤种政府部门，深潮TechFlow

[10] How Crypto Became the New Subprime，PAUL KRUGMAN

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